Экономисты Воронежского государственного университета – доктор экономических наук, профессор Дмитрий Ендовицкий и доцент экономического факультета Вячеслав Коротких – провели анализ факторов риска инвестирования в криптовалюту. Результаты исследования опубликованы в журнале «Вестник ВГУ. Серия: Экономика и управление».
В своей работе авторы отмечают, что организованный рынок цифровых финансовых активов является сравнительно молодым и привлекает к себе внимание регуляторов и представителей финансовой индустрии. Большинство академических исследований проблем ценообразования и управления риском операций с криптовалютами носят фрагментарный характер и оставляют нерешёнными значительную часть вопросов принципиального характера.
По данным о результатах биржевых торгов криптовалютами с рыночной капитализацией, превышающей 1 млн долларов (апрель 2013 – апрель 2021 годов), были получены свидетельства того, что рынок криптовалют подвержен влиянию ценовых аномалий, встречающихся на рынках традиционных финансовых инструментов. С целью объяснения ценовых аномалий и арбитражных стратегий на их основе в работе представлены варианты факторных спецификаций моделей ценообразования криптовалюты, которые могут быть положены в основу формирования целостного представления о рисках операций с цифровыми финансовыми активами.
